Recently, there has been buzz around new productivity concepts, specifically enterprise knowledge management and personal knowledge management. Yet, there seems to be a noticeable gap in discussions about team knowledge management. I'm keenly interested in delving into methods to enhance knowledge management at the team level (small teams) and expanding these strategies beyond the individual or cross-team collaboration.

What does the Bible say about our responsibility as christians? Is there a banned list of sins in the New Testament? We did something different this time and instead of discussing a specific sin, we talk about the royal law. What is the royal law? Please watch and find out!
https://youtu.be/vLD-QbjoE-k?si=KYjdlTKmsRhct_jG

Before I begin I must say that I love me some Alice Coldbreath and Julie Garwood. I have the entire Brides of Karadok series almost memorized just from how much I reread each book. However, what I have discovered is that though most medieval HRs are enjoyable, they are not well-researched. There are times when I want little to no anachronisms, to feel keenly the settings of medieval times and their effects on the characters' lives, their behaviors, personalities, and actions. So far, there had only been 2 authors who satisfied this request: Elizabeth Kingston and Laura Kinsale.
{The King's Man by Elizabeth Kingston} is the best historical romance I've read so far (and I have about 300+ books down). On the surface, this seems like yet another story of a girl with a sword and the man who conquered her. That is NOT the case. The blurb on Goodreads does not do this book justice. This book is about a woman's grapples with the confines of her gender, her battle with desires for the life deemed fit for a noblewoman and her excellence at warfare. This book is about a Welsh daughter's love for her mother, her people and her devotion to the English king's right hand man. It's about a nobleman's haunt of grief, of duty to his king and family, of the reputation that harmed him more than shielded him. Their love story is so epic for such a short book and Kingston masterly portrayed the role of religion, gender dynamics, politics, and attraction with not one word too excessive. The rest of the Welsh Blade series is excellent as well but none could surpass this book.
{For My Lady's Heart by Laura Kinsale} is excellent in a different way. Religion, honor, the confines of society, the brutality of a woman's faith, and political scheming warped our main characters like a barbwire. There is so much between them, even beyond the difference of their stations, that a happy ending didn't even seem possible even half way through the story. I adore the use of middle English here which lends weight to the chains the MCs bear. . All of the characters are so embedded in their time: their fear of the plague and the wrath of God, the role of a woman as a wife, the sharp division of social classes .A story of trickery, political maneuverings, blinding devotion, and trust, FMLH is definitely worth your time if you're looking for something authentic and still hopelessly romantic.
It seems extremely unlikely that the heroes of these two books, Ranulf and Ruck, can be so lodged in their time period and still be so unbearably wonderful. A fair warning: Kingston and Kinsale did not shy away from the fact that these men subscribe to the constructs of their societies. FMLH opened with a mention of Ruck committing what would be considered marital rape in today's society. TKM's Ranulf joked cruelly at the beginning about the heroine's looks: he thought she was so ugly that she didn't even "deserve" to be raped. But the truth was that they redeemed themselves so thoroughly, their devotion so fierce - past God, king, and country, that I cannot help falling for them as a reader. They were men of action with fears for their mortal suffering, yet their love burned so brightly it took these fears along with it.
And the heroines, confined as they were as women, were excellent. Infinitely complex with dreams and hopes of their own, they each represented different ways women rebelled against the expectations set upon them. Gwenllian held true to her morals, took up her sword, cold but fair, gentle but not weak. Melanthe relied on her wits to save her and those she cared about, using manipulation and trickery as her tools. It's so wonderful seeing how they were each capable of determining their fates without a serious breech of what we understand of medieval times and its confines for women.
Sorry for the long post! I've been searching for more excellent HR set during this time and can't seem to find them so if you have any recommendations, please let me know!

I thought this was interesting as it suggests any TKMS option would be built in Adelaide. Well at least it would have been before the review madated it be built in Perth. Mogami seems to have an edge over TEKO in that it has common weapons systems while the TEKO has the edge in common build design and maintanence.
https://www.afr.com/politics/federal/europe-v-asia-in-race-for-australia-s-new-warships-20240221-p5f6lf

Folks, the last few years have witnessed several defense companies adopt two major trends in the construction of attack submarines:

1. First is the employment of diamond shaped hulls to improve aero/fluid dynamics efficiency as well as elongation of the sub's overall length & tonnage to incorporate AIP cells(possible peroxide based) for longer hauls/combat range.The companies doing this are Germany's TKMS for their Type 212CD, Type 218, France's Naval Group for their Shortfin Barracuda, S-80 ,Japan's Taigei/Soryu class subs & Sweden's Saab kockums for their Blekinge class submarines.

2.Second is the elongation of the sail for potential VLS for SLCMs/UUV/SLBMs & frogmen deployment. Notable ones are South Korea's KSS-III which fields the Hyunmoo 4-4 SLBM & Israel's INS Drakon/subsequent Dakar-class submarines that have followed suit.
Such developments show a foray into capabilities previously only reserved for nuclear powered submarines. Do the aforementioned trends give potential buyers any strategic perks given that their acoustic signature is probably optimized & upto par with SSNs/SSBNs owing to modern AIP systems?
Also will future SSNs of US/Russia/China possess hybrid SLCM & SLBM capabilities packed into one platform or will there always be segregated roles for attack & strategic nuclear deterrence?
Please share your thoughts on this matter.

Guten Tag meine lieben Hebler und Heblerinnen,
da ich ständig gefragt werde „Was hat Thyssenkrupp außer XX überhaupt noch nachdem sie XX verkauft haben“ werde ich mal ein bisschen ausholen und ein wenig zu meinem Ankerinvestment in meiner Einzelaktien Deponie schreiben. (Die meisten Infos sind aus Wikipedia, unzähligen Wirtschaftsberichten, Geschäftsberichten etc. zusammengeklaut. Die journalistischen Standards habe ich bewusst und gekonnt ignoriert und die Richtigkeit meiner Daten kann gerne in Frage gestellt werden)
"Wie kommt man überhaupt zu Thyssenkrupp? Bist du im Jahr 2000 hängen geblieben? Stehst du auf Schmerzen? Und selbst wenn gäbe es doch viel bessere Stahlunternehmen?!"
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1. Historie
2. Konzern in der Krise
3. Unternehmensstruktur
4. Fazit

1. Schlusswort (jetzt wirklich)

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1. Historie (Schnelldurchlauf, Hauptsächlich aus Wikipedia)

1992 ist die Fried. Krupp AG Hoesch-Krupp aus der feindlichen Übernahme der Hoesch AG durch den Krupp Konzern hervorgegangen. Dies war die erste derartige Übernahme in Deutschland.
1997 versuchte die Fried. Krupp AG Hoesch-Krupp den wesentlich größeren Thyssen-Konzern ebenfalls durch feindliche Übernahme zu binden. Die Finanzierung des Ankaufs war wohl schon geklärt. Durch Indiskretionen in Bankenkreisen gelang dieses Vorhaben aber an die Öffentlichkeit, sodass es zu Protesten und Demonstrationen der Thyssen-Belegschaft kam. In Anschließenden Verhandlungen zwischen Krupp und Thyssen kam es 1997 nach langem hin und her zur Fusion und zur Gründung der Thyssenkrupp Stahl AG.
2005 beabsichtigte TK den kanadischen Stahlkonzern Dofasco zu übernehmen, woraufhin es zu einer Bieterschlacht zwischen Thyssenkrupp und Arcelor kam. Arcelor bot am Ende 71 € pro Aktie und TK 68 €. Der Stahlriese Mittal Steel legte wiederum ein Kaufangebot für Arcelor vor und vereinbarte mit TK den Weiterverkauf der Dofasco an TK zu den gebotenen 68 € pro Aktie. Arcelor gliederte Dofasco zur Abwehr der feindlichen Übernahme durch Mittal Steel aber in eine Stiftung aus. Mittal übernahm letztendlich Arcelor, aber weigerte sich die Stiftung aufzulösen und Dofasco an TK wie vereinbart zu übergeben. 20007 scheiterte TK letztendlich vor Gericht, womit die Übernahme von Dofasco gescheitert war. Eine Revision blieb zwar möglich, aber TK konzentrierte sich lieber auf den Neubau eines Stahlwerks in den USA.
2007 gab TK bekannt ein Walzwerk für Qualitätsflachstahl und Edelstahl in den USA zu bauen. Nach dreijähriger Bauzeit und 5 Mrd. Dollar Investitionen ging das Werk 2010 in Betrieb.
Zwischen 2006 und 2010 baute TK zudem ein Stahlwerk in Brasilien. Für den Werksbau waren ursprünglich 1,9 Mrd. € kalkuliert (Machbarkeitsstudie von McKinsey). Die Bramme Stahl sollte 55 US-Dollar pro Tonne günstiger sein als in Deutschland. Durch Kostenexplosionen stieg der Preis für die Anlage aber auf ~8 Mrd. € was die bramme letztendlich 170 € pro Tonne teurer machte als aus bestehender Produktion.
Restrukturierung ab 2011
Im Rahmen der Konzernstrategie plante TK verschiedene Desinvestitionen und eine strategische Neuausrichtung. Dabei wurden die folgenden Sparten verkauft:

• TK Umformtechnik
• TK Xervon
• Zivile Sparte von Blohm + Voss
• TK Tailored Blanks (maßgeschneiderte Stahlbleche für Automobilindustrie)

Zudem wurde die Edelstahlsparte TK Stainless aus dem Konzern rausgelöst und an Outokumpu veräußert.
2012 wurde das Ausmaß beim Stahlgeschäft in den USA und Brasilien öffentlich bekannt und das Stahlgeschäft in Brasilien wies einen Verlust von 1,8 Mrd. € aus. Das Werk wurde 2013 schließlich zum Verkauf angeboten und Anfang 2017 an den argentinischen Stahlkonzern Ternium für 1,5 Mrd. € verkauft.
Ebenfalls wurden 2012 die Edelstahlaktivitäten in den USA an Outokumpu verkauft und die Flachstahlproduktion 2013 an ein Konsortium von ArcelorMittal und Nippon Stell für 1,5 Mrd. Dollar verkauft.
2017- 2019 plante TK die Stahlaktivitäten in Europa gemeinsam mit Tata Steel in einem Joint Venture zusammenzuführen. Letzlich platzte die Fusion aber aufgrund von Wettbewerbsbedenken der EU und fehlender Zugeständnisse der beiden Fusionspartner (beide wollten bestimmte Werksteile nicht herauslösen bzw. veräußern; manche behaupten das Platzen des Deals wurde bewusst herbeigeführt)
2020 verkaufte Thyssenkrupp seine Aufzugssparte für 17,2 Mrd. €.
2021 wurde bekanntgegeben, dass TK das Mining und Infrastructure Geschäft verkauft.
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2. Konzern in der Krise?

Insbesondere durch den Expansionskurs, Fehlplanungen und fehlende Vorkehrungen vor der Finanzkrise sorgten für den Einsturz des einstigen Riesenkonzerns.
Anfang der 2000er ging es dem Thyssenkruppkonzern verhältnismäßig gut. Der Konzern versuchte zu expandieren. Bis 2008 wuchs der Umsatz auf schließlich 53,43 Mrd. € pro Jahr bei einem Gewinn von 3,5 Mrd. € vor Steuern und Sondereffekten.
Mit der Wirtschaftskrise 2008/9 kam es aber zu einem Einsturz des Umsatzes um rund 20 %. Dazu schrumpften die Bruttomargen. Es gab erstmals einen Jahresverlust von ungefähr 1,9 Mrd. €. Die Verbindlichkeiten stiegen, die Baukosten in Brasilien explodierten und die Herstellungskosten von Stahl in den neuen Werken waren nicht mehr konkurrenzfähig.
Von 2006 stiegen die Verbindlichkeiten bis 2019 von 15,5 Mrd. Euro auf 34,2 Mrd. €, während das Eigenkapital von 6,3 Mrd. € auf 1,75 Mrd. € sank.
Dadurch sank die Eigenkapitalquote von 40% auf nur noch 5,1%. Der Konzern sah sich gezwungen immer wieder Teile des Konzerns zu veräußern und schließlich auch die lukrative Aufzugsparte zu verkaufen, um den Konzern zu stabilisieren.
Seit 2020 steigt die Eigenkapitalquote von zunächst 28% nach Verkauf der Aufzugsparte auf 38,31% im letzten Jahresbericht. Der Netto Cashbestand liegt mittlerweile bei ca. 4,2 Mrd. €.
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3. Aktuelle Konzernstruktur

Die aktuelle Konzernstruktur wird in 5 Geschäftsfelder eingeteilt:

• Automotive Technology
• Decarbon Technologies
• Marine Systems
• Material Services
• Steel Europe

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In folgendem Teil möchte ich einen groben Einblick in die Geschäftsfelder geben:
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Automotive Technology:

„Führender Zulieferer und Partner für Ingenieursleistungen in der Autoindustrie“
Produkt:

• Achsmontage
• Antriebskomponenten
• Dämpfer
• Federn und Stabilisatoren
• Karosseriebau
• Kurbelwellen und Pleuel
• Laufwerkskomponenten und Fahrwerksysteme
• Lenksysteme

Einsatzorte der Produkte:
Ich glaube das ist den meisten klar, wo man die oben genannten Teile einsetzt. Wichtig ist hier eher zu sagen, dass TK hier sowohl als Hersteller für Anlagen fungiert, aber auch in dem Design bis zur Fertigung von Bauteilen agiert, vom Prototyp bis zur Serienfertigung.
Geschäftsergebnis:
Umsatz 7,9 Mrd. Euro
Bereinigtes EBIT: +266 Mio. €
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Entwicklung:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der wirtschaftlichen Entwicklung der Autoindustrie ab, insbesondere Fokus auf die E-Autobranche.
Bekannte Auswahl von Kunden:
Eigentlich alles was irgendwas mit Autos, Trucks oder Bau- und Minenfahrzeuge zu tun hat:
Audi, BMW, Jaguar Land Rover, Mercedes-Benz, Porsche, Ford, GM Hyundai, Mazda, Stellantis, Toyota, VW, Volvo, Renault-Nissan-Mitsubishi, Nio, Polestar, Tesla, BAIC, FAW, Geely, GWM, SAIC, BYD, Caterpillar, Cummins, DAF Paccar, Daimler Truck, Iveco, John Deere, MAN, NAvistar, Scania, Volvo Truck, Bobcat, CNH Group, JCB, Liebherr, Sandvik, Tigercat, Vermeer, Wacker Neuson.
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Decarbon Technologies:

Die Sparte wurde zum Jahr 2023/2024 neu zusammengestellt und soll Kompetenzen in der grünen Transformation bündeln und besteht aus den Bereichen:
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• Thyssenkrupp Rothe Erde
• Thyssenkrupp Uhde
• Thyssenkrupp Polysius
• Thyssenkrupp Nucera

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Thyssenkrupp Rothe Erde:

„der weltweite Marktführer im Bereich Großwälzlager und zugleich einer der größten Hersteller von nahtlos gewalzten Ringen“
Produkt:

• Großwälzlager mit Durchmesser bis 9,6 m (Einteilig geschmiedet) und bis 25 m (Segmentlager)
  • Kugellager
  • Rollenlager
  • Drahtwälzlager
  • Segmentierte Lager
• Nahtlose Metallringe von 30 cm – 10 m Durchmesser
  • Rohe Metallringe
  • Bearbeitete Metallringe
  • Strukturbearbeitete Mettallringe

Einsatzorte der Produkte:

• Großwälzlager:
  • Kräne, Öl und Gasbohrplattformen, Schiffsbau, Kraftwerkstechnik, Raumfahrt, genereller Maschinenbau, Windenergieanlagen, Medizinische Anlagen, Militärtechnik etc.
  • Eigentlich alles wo Lager in irgendeiner Form vorkommen
• Metallringe:
  • Eigentlich auch wie bei den Großwälzlagern. Alles was in irgendeiner Form Maschinen mit Stahlringen zu tun hat. Von kleinsten Maschinen bis hin zu Militärtechnik, Raumfahrtechnik und Schaufelradbaggern

Geschäftsergebnis:
Umsatz 1,149 Mrd. Euro
Bereinigtes EBIT: +101 Mio. €
Entwicklung:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der wirtschaftlichen Entwicklung von:

• Baubranche
• Windenergie
• (Rohstoff-) Exploration
• Kranbau
• Allgemeiner Maschinenbau

ab.
Bekannte Auswahl von Kunden:
Siemens Gamesa, Vestas, JCB, GE Renewable Energy

Thyssenkrupp Uhde:

„Uhde ist ein weltweit agierender Anlagenbauer für die Herstellung von grünem Ammoniak und synthetischem Erdgas (SNG) zur flexiblen, CO2-freien Nutzung als Energieträger, als Brennstoff oder als Basischemikalie in vielen energieintensiven Industriezweigen“
Produkt:

• Optimierung von Industrieanlagen
• Kokereitechnik
• Düngemitteltechnik
• Green Chemicals
• Hochdrucktechnik
• Wasserstoff und Gas Technologien
• Ammoniumnitratherstellung
• Methanol & Synthetische Kraftstoffe
• Salpetersäure
• Polymer und Plastiktechnologie
• Raffinerie & Petrochemie

Einsatzorte der Produkte:
Uhde spielt in nahezu sämtlichen Industrieanlagen bei dem Neubau und der Optimierung von Industrieanlagen eine Rolle. Fokus liegt insbesondere auf der Reduzierung der Umweltbelastung und der Gewinnoptimierung. Der wichtigste Kern ist die Ammoniaksynthese, da Ammoniak als ein wichtiges Transportmedium für grüne Energie gilt (NH3) und ein wichtiges Ausgangselement für die Chemieindustrie ist.
Geschäftsergebnis:
(nicht aufzuschlüsseln, da es bilanziell unter der alten Sparte „Multi Tracks“ zusammen mit Nucera und Polysius geführt wurde; somit nur Stichpunkte aus dem Geschäftsbreicht und anderen Quellen)
EBIT: ---
Umsatz: ~1 Mrd. Euro (Mittelfristiges Ziel 2 Mrd. Euro p.a.)
Ausblick:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der wirtschaftlichen Entwicklung von:

• Düngemittelproduktion
• Wasserstoffwertschöpfungskette
• Servicegeschäft für Industrieanlagen

ab.
Bekannte Auswahl von Kunden:
Saudi Aramco, Uniper, ADNOC, Qatar Energy

Thyssenkrupp Polysius:

„thyssenkrupp Polysius ist mit seinen Marken polysius ® und Maerz ® einer der wenigen Komplettanbieter für die Zementindustrie“ (Weltweit mehr als 800 gebaute Zementanlagen)
Produkt:

• Einzelmaschinen bis Komplettanlagen für Zementindustrie
  • Zerkleinerungstechnologien
  • Materialhandhabung
  • Schleiftechnologien
  • Pyroverarbeitungstechnologien
  • Automatisierung
  • Integrierte Anlagen

Einsatzorte der Produkte:
Hauptsächlich natürlich die Bauindustrie für die Zement- und Betonproduktion.
Fokus liegt auch hier auf Effizienzsteigerungen und geringe Emissionen
Geschäftsergebnis:
(nicht aufzuschlüsseln, da es bilanziell unter der alten Sparte „Multi Tracks“ zusammen mit Nucera und Uhde geführt wurde; somit nur Stichpunkte aus dem Geschäftsbreicht und anderen Quellen)
Umsatz ~ 2Mrd Euro
Bereinigtes EBIT: leicht positiv
Ausblick:
Klar abhängig von der internationalen Baubranche. Da der Weltweite Zementverbrauch eher noch weiter steigen wird, gibt es hier wohl weiter Wachstumsmöglichkeiten.
Bekannte Auswahl von Kunden:
CEMEX, Heidelberg Materials, GCC, Holcim
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Thyssenkrupp Nucera:

Die Firma mit dem weltweit größtem Ordervoulmen für Grüne Wassertstoffelektrolyseanlagen
Produkt:

• Alkalische-Wasserelektrolyse-Technologie (AWE)
  • Skalierbare 20 MW Elektrolyseure zur Herstellung von grünem Wasserstoff (bis in GW-Bereich skalierbar)
• Chlor-Alkali-Elekrolyse
  • Bipolarmembran (BM) Elektrolyseur
  • Bipolarer Ionenaustauschmembran-Prozesselektrolyseur (BiTAC)
  • Sauerstoffverzehrkathoden-Elektrolyseure (ODC)

Einsatzorte der Produkte:

• Alkalische-Wasserelektrolyse:
  • Herstellung von grünem Wasserstoff
  • Absatzmarkt ist eigentlich überall da, wo viel Grüne Energie vorhanden ist, und Wasserstoff hergestellt werden kann/soll.
• Chlor-Alkali-Elektrolyse:
  • Herstellung von Natriumhydroxid bzw. in Form von Natronlauge als eines der wichtigsten Grundchemikalien für die Chemiebranche

Geschäftsergebnis:
Umsatz 652,8 Mio. € (70% Umsatzwachstum, insbesondere im Bereich AWE 6,2-Fache Steigerung zum Vorjahr 51 Mio. €-> 323 Mio. €)
Bereinigtes EBIT: 23,8 Mio. € (3,6 % Marge)
Eigenkapital: 744,8 Mio. € (65% EK Quote)
Ausblick:
Bisher war der Auftragseingang knapp unter dem letzten Umsatz. Da noch viel in der Pipeline steckt durch Große Projekte wie dem saudi-arabischen Megaprojekt NEOM, wird dies erstmal nicht zu einer Stagnation der Umsatzzahlen führen. Es sollten aber zeitnah weitere Aufträge kommen, damit das ambitionierte Umsatzwachstum aufrechtgehalten werden kann.
Das Wachstum wird zukünftig insbesondere durch die AWE-Technik und dem grünen Wasserstoff kommen. Der Markt für die Chlor-Alkali-Elektrolyse ist nur eine stabile Basis und ist eher ein Basisrauschen, welches eine gute wirtschaftliche Grundlage bietet.
Bekannte Auswahl von Kunden:
Air Products, Shell, Covestro, Unigel

Thyssenkrupp Marine Systems:

„Weltmarktführer bei konventionellen U-Booten und führend in der Entwicklung neuer Über- und Unterwassertechnologien der Marine“
Produkt:

• Konventionelle Militär U-Boote
• Marine-Überwasserschiffe
  • Fregatten
  • Korvetten und leichte Fregatten
• Marine-Services
  • System und Ausrüstungslernkurse
  • Virtueller Schiffssimulator
  • Flugdeckoffiziers Simulatortraining
• Marine Elektronik Systeme
  • Kommunikationssysteme
  • Anti-U-Bootsysteme
  • Schiffsbewaffnung
  • Marine Sicherheitssysteme
  • Unbemannte Marinesysteme
  • Schiffs- und U-Bootsysteme
  • Seeminen Kriegssysteme
  • ATLAS Services

Einsatzorte der Produkte:

• U-Boote
  • Die U-Boote von TKMS sind weltweit gefragt. Zuletzt wurde mit dem Bau von insgesamt 6 U-Boote des Typs 212CD gestartet (4 für Norwegen 2 für Deutschland). Die Auslieferung findet zwischen 2029 und 2034 statt.
  • Abnehmer verschiedener Typen sind u.a. Griechenland, Türkei, Portugal, Südkorea, Singapur, Israel, Italien, Deutschland und 12 weitere Nationen
  • Mittlerweile gibt es auch ein Projekt für den Bau von modularen zivilen U-Booten für Forschung, Verlegung von Unterseekabeln, Pipelines oder zur Unterstützung von Unterseebauprojekten.
• Überwasserschiffe:
  • Hier war es deutlich schwieriger vernünftige Zahlen zu finden welche Fregatten/Korvetten im Auftragsbuch stehen. Zuletzt wurde im letzten Jahr eine Fregatte des Typs Meko A100 an die brasilianische Marine übergeben
• Marine Services:
  • Alles, was mit der Befähigung des Personals für die Nutzung der Schiffssysteme zusammenhängt
• Marine Elektronik Systeme:
  • Ausstattung und Wartung von Schiffs- und U-Bootsystemen sowohl für Kommunikation, Steuerung, Abwehr- und Angriffsmaßnahmen
  • Ebenfalls gibt es hier sowohl zivile als auch militärische Forschung, Entwicklung und Bau von Unterwasserdrohnen

Geschäftsergebnis:
Umsatz 1,832 Mrd. €
Bereinigtes EBIT: +73 Mio. €
Mittelfristige Ziele (7% Umsatzwachstum, EBIT Marge 6-7 %)
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Entwicklung:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der Entwicklung der militärischen Aufrüstung ab. Man hat zwar teilweise auch zivile Projekte für den U-Bootbau, diese werden aber nur einen geringen Anteil einnehmen. Im Auftragsbestand hat man insbesondere bei den U-Booten eine nahezu Komplettauslastung der Werften im Mittelfristigen Zeitraum. Der Überwasserschiffbau ist abhängig von Folgeaufträgen.
Des Weiteren wird bei Marine Systems eine Verselbstständigung mit dem Bund als Ankerinvestor mit Sperrminorität in Höhe von 25,1% angestrebt. Durch den Bund als Beteiligter könnte man auch Garantien in Milliardenhöhe, für die doch sehr kostspieligen Projekte, einsparen. Ob es zu einem Konzept ala Nucera mit 50% Anteil bei TKA kommt oder doch zu einem Komplettverkauf ist derzeit noch nicht abschließend erkennbar.
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Thyssenkrupp Material Services:

„Mädchen für alles“ (Schneemann2791) oder „One-Stop Shop for industrial solutions“
Produkt:

• 3D-Druck/Additive Fertigung
• Industrial Internet of Things (IIoT)
• Stahl und Edelstahl
• NE-Metalle
• Rohre und Leitungen
• Kunststoffe
• Rohstoffe
• Lagerhaltung und Logistik
• Supply Chain Management
• Verarbeitung
• Trading
• Extended Services

Einsatzorte der Produkte:

• 3D-Druck/Additive Fertigung
  • Individuelle Fertigung von Bauteilen von Serien- oder Einzelfertigungen
• Industrial Internet of Things (IIoT)
  • Automatisierung, Optimierung von Maschinenprozessen, vorausschauende Wartung und Produktionsoptimierung in der Industrie
• Stahl und Edelstahl
  • Weltweite Lieferung, Logistik und Handel von Stahl und Edelstählen für Automobil-, Maschinenbau-, Öl-, Gas- und Lebensmittelindustrie
• NE-Metalle
  • Weltweite Lagerung und Logistik für Nichteisenmetallen in nahezu sämtlichen Größen und Formen. Dazu gehören bspw. Aluminium, Kuper und Messing. Alleine 2600 Produkte in 25 Qualitäten nur in Deutschland
• Rohre und Leitungen
  • Weltweite Verarbeitung, Lagerung und Logistik von Rohren und Leitungen für den Maschinen- und Stahlbau sowie für Druckrohranwendungen wie Pipelines, Kesselrohre etc.
• Kunststoffe
  • Weltweite Verarbeitung, Lagerung und Logistik von Kunststoffen für Bau, Industrie und visuelle Kommunikationstechnik
• Rohstoffe
  • Vertrieb von Metallen, Legierungen, technischen Gasen und Kokskohle
  • Engineering-Dienstleistungen für Hoch-, Schacht- und Kupolöfen
• Lagerhaltung und Logistik
  • Lagerhaltung, Lieferkettenplanung und Logistik in den oben genannten Bereichen
• Supply Chain Management
  • Kooperation mit Firmen Weltweit bei der Optimierung der Lieferketten
• Verarbeitung
  • Verarbeitung und Zuschnitt von oben genannten Produkten über verschiedenste Bearbeitungsmaschinen
• Trading
  • Weltweite Service von der Logistik über die Finanzierung bis hin zum Projektmanagement im Rahmen der Materialbeschaffung
• Extended Services
  • Maßgeschneiderte Lösungen für bestimmte Industrieanwendungen wie bspw. Automobil- und Luftfahrtindustrie

Geschäftsergebnis:
Umsatz 13,6 Mrd. Euro
Bereinigtes EBIT: +178 Mio. €
Mittelfristige Ziele (Steigerung der Versandmenge auf 6 Mio. t/a ; EBIT Marge 2-3 %)
Entwicklung:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der weltweiten Wirtschaftsentwicklung ab. Ebenfalls ist dieser Zweig maßgeblich von den Transportketten abhängig.
Wichtig ist hier anzumerken, dass nicht nur die Produkte von Thyssenkrupp selbst hier transportiert, gehandelt und verarbeitet werden, sondern bspw. auch Stahl aus China zu Projekten geliefert wird.
Bekannte Auswahl von Kunden:
ABB, Airbus, BMW, Boeing, Bombardier, Bosch, DEMAG, Eaton, Faurecia, FIAT, Ford, John Deere, Liebherr, STRABAG, Magna, Mercedes Benz, Meyer Werft, Navistar, Peugeot, Renault, Samsung, Schaffler Group, Schneider, Siemens, Tenneco, Tesla, VW
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Thyssenkrupp Steel Europe:

„Das Problemkind“ (Schneemann)
Produkt:

• Bluemint ® Steel
• Warmband
• Mittelband
• Bandblech
• Feinblech/Oberflächenveredelte Produkte
• Organisch beschichtetes Band und Blech
• Elektroband
• Verpackungsstahl
• Werkstoffverbund
• Nebenprodukte

Beschreibung der Produkte:

• Bluemint ® Steel
  • Stahl mit bis zu 70% reduzierten CO2-Emissionen für die Weiterverarbeitung
• Warmband
  • Warmgewalzter Stahl als Zwischenprodukt für die Weiterverarbeitung
• Mittelband
  • Warmgewalzter Stahl mit geringeren Dicken und geringen Toleranzen zur Direktverarbeitung oder Weiterverarbeitung beim Kaltwalzprozesses
• Bandblech
  • Quergeteilter Warmbandstahl
• Feinblech/Oberflächenveredelte Produkte
  • Kaltgewalzte Bleche oder oberflächenveredelte Stähle für verschiedenste Industriezweige
• Organisch beschichtetes Band und Blech
  • Lack oder Folienüberzogene Bandbeschichtung von gesamten Stahl-Coils
• Elektroband
  • Nicht- oder Kornorientiertes Elektroband beispielsweise für Elektroantriebe, Transformatoren, Stromwandler, Drosselspulen, Leistungsgeneratoren
• Verpackungsstahl
  • Weißblech für euren Dosenfraß
• Werkstoffverbund
  • Sandwichwerkstoff zur Akustikoptimierung u.a. in E-Motoren
• Nebenprodukte
  • Schotter für Bahnindustrie etc.

Geschäftsergebnis:
Umsatz 12,4Mrd. Euro
Bereinigtes EBIT: +320 Mio. €
Entwicklung:
Die Entwicklung hängt maßgeblich von der Entwicklung der Gesamtwirtschaft ab.
Insgesamt hat der damalige Expansionskurs in Brasilien und den USA riesige Geldmengen gefressen. Dieses Geld musste nicht nur abgeschrieben werden, sondern haben auch dazu geführt, dass wichtige Investitionen in die Anlagen in Deutschland fehlen.
Zusätzlich gibt es historisch hohe Pensionsverpflichtungen in Millardenhöhe die hauptsächlich an der Stahltochter hängen. Durch die aktuelle Zinssituation können die Pensionsverpflichtungen günstiger abgebaut werden, belasten die Bilanz aber weiterhin.
Mit der Förderung i.H. von über 2 Mrd. € für den Bau und den Betrieb einer Direktreduktionsanlage zur Herstellung von grünem Stahl wurde der erste Schritt für die Transformation geschafft. Mit der Anlage wird 1 von 4 Hochöfen ersetzt. Damit wird insbesondere auch das Anlagenalter reduziert und kann eine Chance für Steel Europe sein. Gleichzeitig bedeutet das aber auch, dass für die komplette Umstellung auf grünen Stahl auch die anderen 3 Hochöfen zeitnah ersetzt werden müssen.
Hochöfen haben in der Regel eine Nutzungsdauer von 20 Jahren (auch als Ofenreise bezeichnet), bis das innere erneuert werden muss. Dafür werden die Hochöfen runtergefahren und aufwendig neu bestückt. Die Kosten dafür lagen bspw. 2014 bei 200 Mio. € für den Hochofen Schwelgern 2. Es ist daher davon auszugehen, dass die Hochöfen kontinuierlich spätestens zum Ablauf der Ofenreise ersetzt werden.
Die Alter und Produktionsleistungen der Hochöfen:

Name	Inbetriebnahmejahr	Erneuerung	Produktionsleistung [Mio t/j]
Hochofen 8	2007		1,75
Hochofen 9	1962	2012	1,75
Hochofen Schwelgern 1	xxx	2021	3,75
Hochofen Schwelgern 2	1993	2014	3,75

Aus den Zahlen ergibt sich ein Transformationspfad von 2027-2041, wobei letzteres vermutlich allein aus Klimakosten nicht rechnen würde und eine frühere Umsetzung realistisch erscheint.
Da die Direktreduktionsanlagen eine Roheisenerzeugung von rund 2,5 – max. 3 Mio. t Roheisen pro Jahr haben werden (Die erste Anlage ist auf 2,5 Mio. t dimensioniert) , würde bei 1:1 Ersatz der Anlagen die Produktion tatsächlich leicht niedriger oder gleich ausfallen.
Hierbei zeigt sich aber auch der Investitionsbedarf in den nächsten ca. 15 Jahren von weiteren 6 Mrd. Euro für die Transformation zu DRI-Anlagen. Zudem ist der Bedarf an Wasserstoff enorm und eine Versorgung mit grünem Wasserstoff ist zwingend für die Transformation erforderlich. Die Energiekosten werden laut Aussage des Konzerns ungefähr die Hälfte der Erzeugungskosten ausmachen. Daher ist es zwingend notwendig mit der Energiebranche ein Zukunftskonzept zu erarbeiten.
Die favorisierte Lösung der Führung von Thyssenkrupp ist aktuell ein Einstieg von EPH (Kretinsky) von 50% in die Stahltochter. EPH hat in der Lausitz die LEAG erworben, welche zweitgrößter deutscher Stromerzeuger ist. Man erhofft sich seitens Thyssenkrupp dadurch eine Kooperation und günstige Energiekonditionen für den zukünftigen Betrieb der Anlagen.
Kritische Punkte bei dem Einstieg sind insbesondere der hohe Investitionsbedarf und die Pensionsverpflichtungen. Es kann erwartet werden, dass Thyssenkrupp kaum bis Garnichts beim Einstieg einnimmt, sondern im Gegenteil noch Geldmittel oder zumindest Verpflichtungen mit einbringen muss.
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4. Fazit

So und warum investiert man nun in den Bums?
Wenn Vergangenheit = Zukunft ist, geht der Ausverkauf einfach weiter und irgendwann ist nichts mehr da!
Das könnte sein, aus meiner Sicht steckt aber im Konzern mehr als aktuell im Kurs eingepreist ist.
Der Konzern hat gestrauchelt und ist heute längst nicht mehr das, was er mal war. Die Ambitionen zu dem Weltgrößten Stahlhersteller zu werden oder zumindest zu einem dieser, kann man als gescheitert betrachten und hat mit ins Verderben geführt. Was davon bleibt ist ein mittlerweile immer noch nicht ganz stabiles Firmengebilde, welches aber das Glück in den Zukunftstechnologien sucht und durchaus erfolgreich sein kann. Die finanzielle Lage hat sich deutlich gebessert, dies macht sich zögerlich auch bei den Kreditratings bemerkbar.
Für die verschiedenen Branchen sind folgende Punkte aus meiner Sicht nun wichtig und haben eine große Wirkung auf die Zukunftsfähigkeit von TK.
Automotive Technologies:
Der deutsche und europäische Fahrzeugmarkt muss sich fangen, damit Thyssen die Margen weiter beibehalten kann oder diese auch erhöhen kann.
Decarbon Technologies:
Grüne Transformation ist hier das Hauptthema. Wasserstoff, Ammoniak Windenergieanlagen, Dekarbonisierung von Zement/Beton. Das ist eins der Hauptthemen die diesen Bereich voranbringen und man ist bei TK in einer guten Ausgangssituation um vernünftige Geschäfte zu machen und ordentliches Wachstum hinzulegen.
Marine Systems:
Es muss endlich eine Lösung gefunden werden und der Bund prüft schon Wege wie das gelingen kann. Wenn nicht in dem jetzigen Umfeld, wann soll eine Verselbständigung der Militär- und Schifffahrtssparte sonst funktionieren. Renk sollte hier ein Vorbild sein. Für die Aufträge werden Garantien in Milliardenhöhe verlangt, die mit Einstieg des Bundes verfallen könnten. Selbst wenn TK hier noch einen Anteil hält, können Verbindlichkeiten weiter gesenkt werden und die Finanzposition noch weiter gestärkt.
Material Services:
Hängt stark mit der Gesamtwirtschaft zusammen. Unter hohen Zinsen und hohen Energiekosten, ist das Umfeld natürlich nicht ganz leicht, bei steigendem Wirtschaftsvolumen sollten die Umsätze und Margen aber ausreichend zu steigern sein.
Steel Europe:
Hier habe ich die größten Bedenken, aber auch große Chancen wenn die grüne Transformation in Deutschland und Europa ernst genommen wird. Dafür braucht es aber günstige Energie und möglicherweise Sanktionen gegenüber Stahl aus herkömmlicher Kohlebasierten Herstellung.
Mit einem Deal mit EPH könnte es einen Ausweg geben, dass die Stahltochter den Konzern weiter so unter Wasser hält. Eine Veräußerung von 50% erhält die Beteiligung an einer Zukunftsträchtigen Branche, reduziert aber zugleich auch das Finanzrisiko. Je nach Abschluss gibt es hier ein gutes Kurspotential.

5. Schlusswort (jetzt wirklich):

Mit dem Nettofinanzguthaben über der aktuellen Marktkappe und einem zuletzt positiven Freecashflow hat das Unternehmen zunächst seine Hausaufgaben gemacht. Gerade bei Decarbon Technologies wird ein guter Job gemacht und bis auf Steel Europe ist das Geschäft auch Grundsolide. Einzig die Stahltochter macht Probleme. Hierbei ist man aber auch massiv von der Politik abhängig. Erste Grundpfeiler wurden hier gesetzt, aber weitere Investitionen werden folgen müssen. Die nächsten 12 Monate werden zeigen, ob sich endlich eine Lösung abzeichnet.
Die nächsten Ziele liegen für mich erstmal bei rund 7 Euro. Sollte es gute Lösungen bei Stahl und Marine geben ist auch die 10 wieder möglich. Sollten die Zahlen aber wider Erwarten enttäuschen und es keine Lösung für die Töchter geben, kann auch gut und gerne wieder eine niedrige 4 Euro Bewertung drin sein.

Currently, there are 3 contenders:

• Saab/Damen offering their next-generation diesel-electric C71 family of submarines based on the A26 submarine. The offered C178 is an expeditionary variant with a longer ranger, larger diameter, and longer hull. Fitting the 2076 Sonar suite is a possibility.
• TKMS offering their next-generation diesel-electric Type 212CD family of submarines. The offered Type 212CD E is an expeditionary variant with a longer hull.
• Naval Group offering their next-generation Barracuda family of submarines, which the Suffren class nuclear submarime is based on as well. The offered Shortfin Barracuda is a diesel-electric variant of the Barracuda submarine.

Saab/Damen offer seems to be the best regarding Dutch industry participation, even though the 2 other offers also tried to integrate the Dutch Naval and defense industry into their offers. Such factors are always important. But expanding the diameter and extending the hull are quite significant changes.
The Naval Group seems to be the largest and most capable variant of the 3 offers, and thus likely also comes with a higher cost. But they have a problem, their offer is based on the Australian offer, which was cancelled. This means the Dutch could be the first and sole operator of a diesel-electric Shortfin Barracuda. That is risky.
The big benefit of TKMS is that the Type 212CD is already quite successful with orders from Norway and Germany. So they Dutch won't be the sole or first operator of the submarine. Although the Dutch variant is quite a bit larger (expeditionary variant). However, it does seem like that this sub has the least adaptations to the Dutch needs and thus seems to be least suited for the Dutch wishes. But it seems to be the least risky option.
Mostly curious for technical/capability reasons, not a prediction of what will be chosen. As in that decision, economic, industrial, and political reasons will always play a huge role as well.

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https://www.navalnews.com/event-news/indo-pacific-2023/2023/11/tkms-unveils-new-meko-a210-frigate/